Hoffen auf die Wende: Warum 2026 für die deutschen Autohersteller richtungsweisend werden könnte

2026 könnte das Jahr der langsamen Stabilisierung für die deutsche Autoindustrie werden

Nach einem turbulenten Jahr mit sinkenden Gewinnen, Handelsunsicherheiten und dem harten Wettkampf in China stehen die großen deutschen Hersteller vor einem möglichen Wendepunkt. BMW, Volkswagen und Mercedes schrieben zwar weiterhin Gewinne, doch die Belastungen durch Restrukturierungen, teure Strategiewechsel und geopolitische Risiken haben die Bilanzen empfindlich gedrückt.

Mit knapp 7,5 Milliarden Euro stand BMW zuletzt an der Spitze, Volkswagen meldete rund 6,9 Milliarden Euro und Mercedes 5,3 Milliarden Euro. Branchenkenner Frank Schwope relativiert diese Zahlen: «Solange die Konzerne Dividenden zahlen und schwarze Zahlen schreiben, ist das keine existenzielle Krise. Die Herausforderung liegt in der nachhaltigen Profitabilität.»

Hinter den Summen verbergen sich jedoch tiefgreifende Einschnitte. Viele Unternehmen durchlaufen eine Phase permanenter Restrukturierung, die Experten zufolge bis weit in das Jahrzehnt hinein wirken wird. Zwei bis drei Prozent Gewinnmarge, wie sie bei einigen Konzernen derzeit stehen, reichen langfristig nicht aus.

Strategien, Kosten und Marktverschiebungen

Volkswagen setzt auf Kostensenkungen und neue, preisgünstigere Elektro-Modelle wie einen kompakten ID-Einstieg ab rund 25 000 Euro, um verlorenen Boden in China und anderen Märkten wieder gutzumachen. Porsche hingegen zahlte zuletzt den Preis für eine teure Kurskorrektur: Der stärkere Fokus auf Verbrenner nach verlangsamtem EV-Wachstum und die damit verbundenen Umstellungen schlugen mit Milliardenbelastungen zu Buche und ließen das Ergebnis stark einbrechen.

BMW profitiert von einem anderen Profilwechsel: Die Münchner mussten ihre Strategie weniger abrupt anpassen und stehen mit ihrer Neuen Klasse vor einem schrittweisen Ausbau der E-Modellpalette. Zudem entlastet die hohe lokale Produktion in den USA das Unternehmen angesichts verschärfter US-Zölle. Das Werk in Spartanburg half, die Verkäufe vor Ort zu stabilisieren.

Übergangsjahre mit Hoffnung

Für 2026 und 2027 erwarten viele Experten Übergangsjahre mit leicht positiven Tendenzen. Schwope betont, dass die Belastungen aus den großen Umstellungsprogrammen 2025 in vielen Fällen einmalig waren und 2026 nicht in gleicher Höhe erneut auftreten müssten. Zugleich könnten sich Lieferketten entspannen und die Elektromobilität insgesamt «runder» anlaufen.

Marktchancen bleiben aber fragil. China bleibt ein hartes Terrain, in dem ein Comeback der deutschen Hersteller unwahrscheinlich erscheint. Neue, lokal zugeschnittene Modelle könnten den Niedergang aber bremsen und zumindest für Stabilisierung sorgen. Luxusmarken wie Porsche haben aufgrund ihrer Kundschaft und der geringeren Stückzahlen bessere Sanierungschancen als Massenhersteller.

Große Unbekannte: Politik und Geopolitik

Eine bedeutende Unsicherheit bleibt die internationale Politik, allen voran die Zollpolitik aus den USA. Schwope warnt vor abrupten Entscheidungen, die Planungssicherheit unterminieren. Zudem könnte eine Ausweitung von Kriegshandlungen in Nahost Lieferketten und Energiepreise erneut stark belasten.

Insgesamt aber überwiegt bei vielen Analysten vorsichtiger Optimismus. Wenn Restrukturierungen greifen, neue Modelle in relevanten Märkten ankommen und geopolitische Schocks ausbleiben, könnte 2026 tatsächlich der Beginn einer Erholungsphase für die deutsche Autoindustrie werden.